L'analisi del rischio dei portafogli consente di misurare il rischio che il gestore assume nelle scelte di investimento. Comprende la definizione delle politiche di risk budgeting, degli obiettivi di rischio e dello stile di gestione del fondo.

Ciascun portafoglio viene monitorato quotidianamente sulla base di alcuni indicatori statistici, tra cui il VaR (Value at Risk) e la Tracking Error Volatility (TEV) e sulla base della scomposizione dei dati di rischio nei singoli fattori che riflettono le scelte gestionali. Analisi approfondite di performance attribution vengono svolte sui rendimenti dei portafogli, assoluti o rispetto al benchmark, in modo tale da effettuare confronti rischio/rendimento.

Per l’analisi del rischio si utilizza l’applicativo BarraOne, disponibile sia per le attività svolte dall’Ufficio Risk Management sia per quelle svolte dai diversi team di gestione. La piattaforma è caratterizzata da:

  • Gestione di metodologie di simulazione basate sul full repricing;
  • Gestione del modello multifattoriale;
  • Gestione certificata dei dati di mercato;
  • Reportistica dinamica profilata sulle esigenze di differenti utenti.

I portafogli analizzati quotidianamente sono più di 800, tra cui fondi comuni di investimento, gestioni patrimoniali, gestioni istituzionali e gestioni assicurative.

La qualità dei dati di rischio prodotti dall’applicativo BarraOne è costantemente monitorata mediante analisi di back testing. E’ inoltre possibile utilizzare la funzionalità di stress testing per effettuare analisi di scenario simulando gli impatti, sulle performance dei portafogli e dei relativi benchmark, di shock applicati a fattori macroeconomici e/o di mercato.

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